Bank for International Settlements (BIS) mengumumkan bahwa dana pensiun dan perusahaan keuangan “non-bank” lainnya memiliki lebih dari $80 triliun utang dolar tersembunyi di luar neraca dalam transaksi FX.
BIS, bank sentral dari bank sentral dunia, juga mengatakan dalam laporan triwulanan terbarunya bahwa perkembangan pasar pada tahun 2022 sebagian besar berjalan lancar.
Butuh nada yang lebih terukur, dengan seruan berulang kali agar bank sentral bertindak tegas untuk mengurangi inflasi, dan mengeksplorasi masalah pasar crypto dan gejolak di pasar obligasi Inggris pada bulan September.
Peringatan utamanya adalah tentang apa yang digambarkannya sebagai “titik buta” dalam utang pertukaran FX, yang berisiko meninggalkan pembuat kebijakan dalam “kabut”.
Pasar pertukaran valas, di mana, misalnya, dana pensiun Belanda atau perusahaan asuransi Jepang meminjam dolar dan meminjamkan euro atau yen sebelum melunasinya, memiliki riwayat masalah.
Mereka melihat pemotongan anggaran selama krisis keuangan global dan pada Maret 2020, ketika pandemi Covid-19 mendatangkan malapetaka yang mengharuskan bank sentral seperti Federal Reserve AS untuk campur tangan dalam jalur pertukaran dolar.
Menurut BIS, perkiraan utang “tersembunyi” adalah lebih dari $80 triliun, lebih dari kepemilikan gabungan Treasuries, repo, dan kertas komersial berdenominasi dolar. Itu naik dari $55 triliun satu dekade yang lalu, sementara perdagangan pertukaran FX turun menjadi hampir $5 triliun sehari di bulan April, dua pertiga dari omset harian FX global.
Untuk bank non-AS dan “non-bank” non-AS seperti dana pensiun, kewajiban berdenominasi dolar dari pertukaran mata uang sekarang diperkirakan menjadi dua kali lipat kewajiban berdenominasi dolar mereka di neraca.
Institut yang berbasis di Swiss mengatakan: “Hilangnya utang dolar dari pertukaran/penerusan FX dan pertukaran mata uang sangat tinggi.
lebih dekat
Laporan tersebut juga menilai perkembangan pasar baru-baru ini.
Dengan meningkatnya inflasi, pejabat BIS sangat vokal menyerukan kenaikan suku bunga yang tajam dari bank sentral, tetapi kali ini dengan nada yang lebih terukur.
Ditanya apakah akhir siklus kontraksi bisa mendekati tahun depan, Claudio Bourio, kepala departemen moneter dan ekonomi BIS, mengatakan itu akan tergantung pada keadaan, serta kompleksitas tingkat utang yang tinggi dan ketidakpastian tentang sensitivitas utang. peminjam Sekarang juga disebutkan. sedang meningkatkan tarif.
Krisis September di pasar emas Inggris juga menggarisbawahi bahwa bank sentral dapat dipaksa untuk turun tangan – dalam kasus Inggris dengan membeli obligasi bahkan saat menaikkan suku bunga untuk mengekang inflasi.
“Jawaban sederhananya adalah lebih dekat daripada awalnya, tapi kita tidak tahu seberapa jauh bank sentral harus melangkah,” kata Borio tentang suku bunga.
Mengacu pada inflasi, dia menambahkan: “Musuh adalah musuh lama dan dikenal.” “Tapi sudah lama sejak kita melakukan pertempuran ini.”
DINO-MITE
Laporan ini juga berfokus pada temuan Tinjauan Pasar FX Global BIS baru-baru ini, yang memperkirakan bahwa transaksi valuta asing senilai $2,2 triliun berisiko tidak diselesaikan pada hari tertentu karena masalah antara rekanan, yang berpotensi merusak stabilitas keuangan. .
Jumlah yang berisiko mewakili sekitar sepertiga dari total perputaran FX yang dapat dikirimkan, naik dari $1,9 triliun tiga tahun lalu ketika survei FX terakhir dilakukan.
Dikatakan perdagangan valuta asing terus bergeser dari platform perdagangan multilateral ke tempat yang “kurang terlihat”, yang mencegah pembuat kebijakan untuk “memantau pasar valuta asing dengan benar”.
Sementara itu, kepala penelitian dan penasihat ekonomi bank, Hyun Seong-shin, menggambarkan kesengsaraan pasar crypto baru-baru ini seperti jatuhnya pertukaran FTX dan stablecoin TerraUSD dan Luna memiliki karakteristik yang mirip dengan kehancuran perbankan.
Dia menggambarkan banyak koin crypto yang dijual sebagai “DINO – Terdesentralisasi dalam Nama” dan sebagian besar aktivitas yang terkait dengannya dilakukan melalui perantara tradisional.
“Mereka adalah orang-orang yang pada dasarnya mengambil simpanan di bank ilegal,” kata Sheen.
#Regulator #global #mengatakan #hutang #swap #adalah #titik #buta #triliun