Apakah Amerika akan mengalami resesi? Inilah mengapa sulit untuk mengatakannya.

Misalnya, belanja konsumen tumbuh pada tingkat tahunan yang disesuaikan dengan inflasi sebesar 1,8 persen pada kuartal pertama, dan sebagian besar peramal memperkirakannya juga akan tumbuh pada kuartal kedua, meskipun lebih lambat. Pertumbuhan pekerjaan tetap stabil. Langkah-langkah lain, seperti produksi industri dan pendapatan yang disesuaikan dengan inflasi, telah stabil dalam beberapa bulan terakhir, tetapi belum turun secara signifikan.

Namun, indikator ini tertinggal. Untuk menilai kondisi secara real time, peramal biasanya melihat metrik lain yang secara historis lebih baik dalam menunjukkan arah ekonomi. Namun, pandemi telah mempersulitnya dengan mengganggu pola normal dalam pengeluaran dan investasi.

“Ekonomi lebih sulit untuk dibaca daripada biasanya karena kita masih dalam periode yang aneh,” kata Karen Dinan, ekonom Harvard dan mantan pejabat keuangan di bawah Presiden Barack Obama. “Kami melihat reorganisasi ekonomi pasca-Covid ini, selain kehilangan momentum, jadi sinyalnya tidak jelas.”

Misalnya, penjualan mobil biasanya merupakan sinyal yang dapat diandalkan dari perlambatan ekonomi, kata Ms. Dinan, karena mobil adalah pembelian utama yang dapat ditunda konsumen jika mereka khawatir kehilangan pekerjaan. Tetapi gangguan rantai pasokan telah memperlambat penjualan mobil selama pandemi, membuat data sulit untuk ditafsirkan. Misalnya, jika penjualan meningkat dalam beberapa bulan mendatang, apakah ini mencerminkan kepercayaan konsumen yang meningkat atau hanya ketersediaan mobil yang lebih baik?

Namun, peramal mengatakan ada sejumlah angka yang akan mereka amati dengan cermat – terutama, pasar tenaga kerja. Resesi, hampir secara definisi, menyebabkan hilangnya pekerjaan dan meningkatnya pengangguran. Dan meningkatnya pengangguran, bahkan pengangguran yang relatif kecil, hampir selalu merupakan tanda resesi.

Jumlah lowongan pekerjaan yang tidak terisi turun sedikit dari rekor tertinggi pada akhir tahun lalu, menurut data dari situs karir Indeed. Pengajuan asuransi pengangguran, yang mengindikasikan PHK, telah meningkat sedikit dalam beberapa pekan terakhir. Anta Markowska, kepala ekonom keuangan di Jefferies, sebuah bank investasi, mengatakan: “Jika tren ini berlanjut, resesi terlihat lebih mungkin terjadi.