Obligasi pemerintah India kemungkinan akan dimasukkan dalam indeks pasar negara berkembang global JPMorgan hanya awal tahun depan karena New Delhi masih perlu mengatasi berbagai masalah operasional, empat sumber yang mengetahui masalah tersebut mengatakan.
Investor mengharapkan keputusan ini awal bulan ini, ketika operator bertemu untuk meninjau komposisi indeks setelah penarikan Rusia awal tahun ini. Yang terakhir menyebabkan investor asing meningkatkan pembelian obligasi pemerintah India tanpa batas investasi.
Aturan kliring obligasi lokal, kompleksitas pajak dan cara investor memulangkan dolar adalah masalah operasional yang masih perlu diselesaikan, kata seorang manajer dana di dana global utama. Investor indeks cenderung menyukai platform kliring internasional seperti Euroclear, tetapi India mengatakan ingin menyelesaikan obligasi di dalam negeri, seperti China.
“India mencoba memasukkan obligasinya, tetapi belum siap secara operasional,” kata salah satu sumber.
Rupee India jatuh dan imbal hasil naik setelah berita penundaan inklusi. Rupee, yang telah naik setinggi 81,31 di awal sesi, jatuh ke 81,64, tepat di bawah rekor tertinggi 81,6525 yang dicapai pada hari Senin.
Hasil obligasi acuan sebesar 7,26% pada tahun 2032 naik menjadi 7,37% dari terendah hari ini sebesar 7,27% setelah berita tersebut.
Pemerintah dan Reserve Bank of India diperkirakan akan menyelesaikan beberapa masalah ini pada akhir tahun 2022, kata dua sumber. Jika diselesaikan, pengumuman tentang inklusi India dapat dilakukan pada awal tahun depan, kata mereka. Sumber tersebut tidak mau disebutkan namanya karena tidak berwenang berbicara kepada media.
Kementerian keuangan India dan JP Morgan tidak segera menanggapi permintaan komentar dari Reuters.
Ambisi global
India telah mencari inklusi dalam indeks obligasi global sejak 2013, tetapi ambisi ini telah terhambat oleh beberapa faktor selama bertahun-tahun, dan JPMorgan baru mulai mempertimbangkan inklusi India dalam indeks obligasi global pada 2021. .
Jika berhasil, India akan menjadi pasar berkembang utama terbaru yang ditambahkan ke indeks JPMorgan.
Morgan Stanley memperkirakan awal bulan ini bahwa penyertaannya dapat menghasilkan aliran tambahan sebesar $30 miliar ke pasar obligasi pemerintah India dalam waktu 10 bulan.
Tahun lalu, Morgan Stanley memperkirakan bahwa itu dapat menghasilkan arus masuk $ 170 miliar hingga $ 250 miliar selama dekade berikutnya. Sebagian besar investor indeks JPMorgan mendukung penyertaan India dalam indeks, tetapi berpikir masalah seperti persetujuan investor dan aturan penyelesaian perlu dipenuhi. Itu pertama kali dipertimbangkan, kata tiga sumber.
Menurut dua laporan terpisah Reuters, India menentang menawarkan keringanan pajak capital gain kepada investor utang luar negeri dan mendesak operator indeks obligasi global untuk memasukkan kliring lokal dari sekuritas pemerintah mereka jika mereka memasukkannya ke dalam indeks mereka.
“Ini tidak dapat diatasi, tetapi saat ini tidak ada kejelasan tentang bagaimana pajak capital gain dihitung atau dikenakan, jadi kami tidak akan terkejut jika ada penundaan,” kata Jennifer Taylor, kepala utang pasar negara berkembang di Negara Bagian. Jalan
#Inklusi #India #dalam #indeks #obligasi #pemerintah #utama #telah #didorong #kembali #tahun #depan