Gubernur Reserve Bank of India (RBI) Shaktikanta Das akan lebih khawatir dengan keputusan Federal Reserve AS untuk menaikkan suku bunga jangka pendek sebesar 75 basis poin menjadi 2,25-2,50 persen.
Konsensus 75 basis poin itu diperkirakan secara kasar oleh pasar AS, tetapi komitmen kuat untuk menurunkan inflasi hingga 2 persen menetapkan panggung untuk kenaikan lebih lanjut dalam waktu dekat, yang akan menjadi perhatian pasar negara berkembang seperti India. Federal Reserve AS, yang berada jauh di belakang kurva, hari ini mengumumkan bahwa mereka memperhatikan risiko inflasi. Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan mereka juga terus secara signifikan mengurangi ukuran neraca mereka.
Kenaikan suku bunga AS menimbulkan tantangan bagi gubernur RBI karena inflasi domestik menunjukkan tanda-tanda mereda. Lintasan inflasi baru menyerukan kenaikan suku bunga 35 basis poin pada kebijakan Agustus untuk mendukung pertumbuhan, tetapi mempersempit perbedaan suku bunga AS-India, bagaimanapun, menyerukan kenaikan 50 basis poin yang agresif untuk mendukung mata uang.
Pasalnya, selisih suku bunga antara AS dan India yang tadinya sekitar 3,75% dalam dua tahun pandemi kini menyempit menjadi 2,40%. Hal ini menghambat investor asing untuk memarkir dana di pasar utang dan ekuitas India.
CPI, atau inflasi ritel, adalah 4,35 persen pada September tahun lalu, tetapi meningkat tajam tahun ini menjadi 6,95 persen pada Maret dan 7,79 persen pada April. IHK mulai menurun sebagai akibat dari sedikit penurunan harga komoditas global. Pada Mei turun menjadi 7,04 persen dan pada Juni 7,01 persen. Gubernur RBI secara terbuka menyatakan bahwa inflasi tampaknya telah mencapai puncaknya.
Saat ini, inflasi headline dan headline di India jauh lebih rendah daripada di AS dan Inggris dalam hal target inflasi. Target inflasi Reserve Bank of India adalah 4% (inflasi aktual adalah 7%). Pada Juni, inflasi mencapai 9,1 persen, melebihi target 2 persen. Inflasi Inggris telah mencapai level tertinggi 40 tahun sebesar 9,4%. Mengingat target inflasi yang rendah sebesar 2%, bank sentral global harus menggunakan lebih banyak kenaikan suku bunga untuk mengendalikan inflasi.
Suku bunga yang lebih tinggi secara global telah menyebabkan pelarian modal dari pasar negara berkembang seperti India. Keluarnya dolar ini telah memperkuat nilai dolar. Pelemahan rupee memang akan membuat sakit kepala baru bagi RBI karena inflasi impor menambah lebih banyak bahan bakar ke api inflasi.
Jeffrey Holley, analis pasar senior, Asia Pasifik, OANDA, sebuah perusahaan jasa keuangan global, percaya bahwa RBI akan menggunakan kesempatan ini untuk benar-benar mendorong inflasi di bawah target. “Juga, bermain dengan pikiran mereka akan menjadi kelemahan rupee, yang tidak akan memberi mereka kesempatan untuk melonggarkan kebijakan. Karena itu, saya berharap RBI mempertahankan pengaturan kebijakan moneter yang ketat,” kata Hawley.
Menurut Arvind Chari, chief executive officer Quantum Advisors, perbedaan hasil India-AS tidak mungkin berubah secara signifikan.
Ekspektasi kenaikan repo rate pada kebijakan Agustus berkisar antara 35-50 basis poin. “Ini berarti bahwa suku bunga jangka pendek India akan naik, dan oleh karena itu, kami tidak mengharapkan perubahan besar dalam perbedaan imbal hasil India-AS,” kata Chari.
Inflasi dan lintasan pertumbuhan India sangat berbeda dari yang dihadapi oleh negara-negara maju, kata Chari. “AS menghadapi kondisi tenaga kerja yang sulit, didorong oleh stimulus moneter dan fiskal, dan di atas itu, gangguan sisi penawaran, serta permintaan riil dan inflasi yang didorong oleh upah. Jadi, di AS, Anda akan melihat The Fed Chari mengatakan akan terus menaikkan dan menaikkan suku bunga jangka pendek.
Baca Juga: Federal Reserve AS Memilih Kenaikan Suku Bunga 75 Basis, Data Ekonomi Melemah
Baca juga: Nasdaq naik 4% setelah Federal Reserve AS menaikkan suku bunga. Tertinggi sejak 2020
#Kenaikan #suku #bunga #Fed #basis #poin #Masalah #kebijakan #moneter #apa #yang #akan #dihadapi #Gubernur #RBI #Shaktikanta #Das #sekarang