Torrent Pharmaceuticals telah mengakuisisi Curatio Healthcare Private Limited seharga Rs 2.000 crore, kesepakatan paling mahal yang pernah dibuat di masa lalu. Perusahaan mengatakan akuisisi tersebut diharapkan dapat meningkatkan kehadiran Torrent Pharma di pasar kosmetik kulit, menggeser posisinya dari posisi 21 menjadi 10 di sektor ini.
Analis farmasi percaya bahwa transaksi ini akan memainkan peran penting dalam perluasan Torrent Pharma di pasar yang berbeda dan akan berdampak positif pada pendapatannya dalam jangka pendek. Curative adalah pemain terkemuka di sektor kecantikan kulit yang beroperasi di India, Nepal, Sri Lanka dan Filipina.
Kami percaya akuisisi ini sinergis dengan bisnis internal Torrent. Namun, akuisisi tersebut diperkirakan akan mengurangi EPS karena biaya bunga dan depresiasi yang lebih tinggi, kata analis ICICI Securities Vinni Bafna dan Rohan John.
Curatio memiliki kehadiran yang kuat di segmen kulit kecantikan dengan koleksi lebih dari 50 merek yang diluncurkan di India. Portofolio Curative terdiri dari merek-merek terkenal seperti Tadibar, Atogla, Espo, B4 Napi dan Permit, yang termasuk di antara 5 merek teratas di pasar. Sepuluh merek teratas Curatio menyumbang sekitar 75% dari total pendapatan.
Kami memperkirakan pendapatan, EBITDA, PAT, dan CAGR masing-masing sebesar 12,1%, 18,9%, dan 32,0% selama FY22-FY24E. Kami memperkirakan margin akan meningkat sebesar 350 bps selama TF24-22. Return on Capital Employed (RoCE) dapat meningkat menjadi 16,2% di FY24 dari 11,2% di FY22. Rasio utang terhadap ekuitas diperkirakan akan turun menjadi sekitar 0,4 pada FY24.
Estimasi pendapatan dan EBITDA kami telah meningkat sekitar 3% dari FY23-24 hingga akhir FY24 untuk memperhitungkan akuisisi ini. Analis mengatakan kami bullish pada saham, terutama karena waralaba merek yang sangat kuat di India dan Brasil.
Pendapatan yang dilaporkan Curative untuk FY21-22 adalah Rs 224 crore. Dengan pertumbuhan penjualan 25% year-over-year (YTD) di bulan Agustus, Curatio diperkirakan akan melampaui $200 juta. 275 crore pendapatan di TA 23. Skin menyumbang 82% dari pendapatan Curative. Di bidang kulit, dermatologi kosmetik adalah salah satu mitra terkemuka. Selama dekade terakhir, dermatologi kosmetik sebagai pengobatan telah memberikan CAGR sebesar 18%, yaitu 1,6 kali CAGR dari Pasar Farmasi India (IPM).
Akuisisi ini menawarkan Torrent kesempatan untuk memperkuat kehadirannya di Skin dengan portofolio yang berbeda dan merupakan kecocokan strategis yang kuat. Aman Mehta, Direktur, Torrent Pharma, mengatakan: “Curative telah membangun portofolio merek yang terpuji dengan pangsa pasar yang tinggi dalam kulit dan kecantikan anak, yang kami harap dapat ditambahkan ke dalam portofolio kami.”
Torrent Pharma berada di segmen Kardiovaskular, Sistem Saraf Pusat, Gastrointestinal (GI) dan Perawatan Kesehatan Wanita. Perusahaan ini juga memiliki kehadiran yang signifikan di sektor diabetes, manajemen nyeri, ginekologi, onkologi, dan desinfeksi.
Dalam sebuah laporan, Motilal Oswal mengatakan bahwa karena Torrent Pharma memiliki eksposur paling sedikit ke segmen kulit (2% dari penjualan formulasi domestik), akuisisi tersebut tidak hanya akan meningkatkan penawarannya tetapi juga memperluas cakupannya dengan menghubungkan dengan spesialis. .
Dengan akuisisi tersebut, Torrent mengatakan juga akan menambah tenaga lapangan sebanyak 600 medical representative (MRs) dan jaringan distribusi 900 stockist.
Selain itu, Torrent Pharma dapat menggunakan kekuatannya untuk memasarkan portofolio derma di wilayah Utara/Timur, yang tidak digunakan oleh Curatio. Selain itu, dengan mempertimbangkan 600 MR, produktivitas MR Curatio adalah 3 lacs PCPM (per kapita per bulan) di bawah rata-rata industri. Oleh karena itu, ada juga ruang lingkup yang signifikan untuk meningkatkan produktivitas perwakilannya, sehingga meningkatkan margin bisnis Curatio. Namun, mengingat kesepakatan baru-baru ini di ruang formulasi domestik, valuasinya mahal.
Torrent Pharmaceuticals Limited telah menandatangani perjanjian definitif untuk mengakuisisi 100% Curatio Healthcare Private Limited seharga Rs. 2.000 crore pada hari Selasa. Pertimbangan termasuk Rs. 115 crores (pada tanggal penandatanganan) kas dan setara kas dalam bisnis yang diakuisisi, mewakili nilai perusahaan Rs. 1.885 crore, menurut perusahaan.
Berkantor pusat di Ahmedabad, Torrent Pharma memiliki omset tahunan Rs. 8508 crores
Torrent Pharma memiliki rekam jejak yang baik dalam membalikkan akuisisi di masa lalu, misalnya portofolio Elder, kata HSBC Global Research dalam sebuah laporan. “Kami percaya bahwa upaya dan waktu yang signifikan mungkin diperlukan untuk mengubah merek Curatio di lingkungan pasar saat ini (persaingan tinggi, kurangnya diferensiasi portofolio, dll.),” kata laporan itu.
Baca juga: Kasus Kesehatan Fortis-IHH: Mengapa Masalah dan Apa Selanjutnya?
Baca Juga: Lengan Inovasi Sun Pharma Berjuang Selesaikan Uji Klinis Covid-19
#Apa #arti #penilaian #Curatio #Healthcare #crore #untuk #Torrent #Pharma