S Naren, ED & CIO, ICICI Prudential AMC, mengatakan dia bullish pada utang karena telah menjadi kelas aset yang menarik dengan imbal hasil yang lebih tinggi di tengah kenaikan suku bunga. Dia juga bullish pada saham manufaktur, perawatan kesehatan, dan jasa keuangan. Dalam wawancara terbuka dengan Business Today, dia membagikan apa yang akan menentukan pasar pada tahun 2023.
BT: Apa panggilan besar Anda di kelas aset?
S Naren: Mengingat kepercayaan luas bahwa investor hanya boleh berinvestasi dalam ekuitas, penting bagi investor untuk juga berinvestasi dalam utang. Di India, kredit telah meningkat sebesar Rs 20 lakh crore selama setahun terakhir dan pemerintah memiliki rencana pinjaman bersih sebesar Rs 12 lakh crore, dimana Rs 6 lakh crore akan berasal dari industri asuransi dan sumber lainnya. Bank harus menyediakan sekitar Rs 6 lakh crore pinjaman luar biasa. Sementara itu, pertumbuhan simpanan hanya Rs 15 lakh crore dari Rs 26 lakh crore yang dibutuhkan. Oleh karena itu, pada dasarnya ada kekurangan dana di pasar utang. Di masa lalu, kelas aset dengan minat investor yang rendah memiliki kinerja yang baik dalam jangka pendek hingga menengah. Tren serupa terlihat tiga tahun lalu di Telecom, Metals, dan PSU. Investor tidak mau berinvestasi di sektor-sektor ini dan inilah sektor-sektor yang sekarang memberikan hasil yang kuat.
Namun, mengingat permintaan kami akan utang, ini tidak berarti kami bersikap bearish pada ekuitas. Apa yang kami katakan adalah bahwa kami bullish pada utang karena telah menjadi kelas aset yang menarik dengan imbal hasil yang lebih tinggi di tengah kenaikan suku bunga. Juga, teori investasi berbasis hutang menarik untuk berinvestasi pada aset-aset yang menghadapi kurangnya minat investor. Di sini, investor dapat mempertimbangkan kategori seperti obligasi dinamis, risiko kredit, tabungan, persyaratan alokasi utang jangka pendek.
BT: Untuk tahun 2023, apa tips untuk investor retail?
S Naren: Moto kami untuk tahun 2022 adalah tentang mempraktikkan alokasi aset dan sistematis dengan investasi ekuitas. Sekarang di tahun 2023 kami melanjutkan hal yang sama dan kami telah menambahkan bahwa investor harus berinvestasi di reksa dana utang.
BT: Apakah ini berarti alokasi aset condong ke utang?
S Naren: Tidak, kami tidak meminta investor untuk memiringkan portofolionya ke arah utang. Karena rendahnya pengembalian dana utang yang dihasilkan di masa lalu, investor tidak boleh mengabaikan potensi peluang masa depan yang ada dalam dana utang. Dalam dua tahun terakhir, investor ritel lebih banyak memilih reksa dana saham dan hybrid. Kecuali untuk dana indeks utang, hampir tidak ada aliran bersih ke reksa dana utang. Selain itu, investor harus tetap berpegang pada SIP ekuitas dan berinvestasi dalam alokasi aset.
BT: Selama beberapa tahun terakhir, pengembalian reksa dana utang sekitar 4%. Ketika Anda mengatakan berinvestasi dalam dana utang, pengembalian seperti apa yang harus Anda harapkan di masa depan?
S Naren: Ada peluang yang lebih baik untuk menghasilkan pengembalian utang yang disesuaikan dengan risiko hari ini dibandingkan dengan tiga tahun lalu. Menjelang tahun 2020, ada situasi serupa dengan logam dan PSU di sisi ekuitas, dengan prospek utang membaik seiring kenaikan suku bunga.
Kita juga harus ingat bahwa antara 2008 dan 2021, kita mengalami 13 tahun pelonggaran kuantitatif oleh bank sentral global. Selama periode ini, korporasi India dapat dengan mudah meminjam dengan harga yang sangat rendah (mendekati nol) secara global. Ini tidak lagi terjadi hari ini, mengingat bank telah mengalami sedikit kontraksi dan tarif telah meningkat. Ini berarti lebih banyak pinjaman korporasi di dalam negeri, yang merupakan alasan lain mengapa utang menarik.
BT: Apa pandangan Anda tentang pasar saham?
S Naren: Kami yakin India menawarkan cerita struktural yang sangat bagus, ekonomi yang stabil, dan karenanya saat ini dinilai terlalu tinggi. Di antara kapitalisasi besar, kapitalisasi menengah, dan kapitalisasi kecil, kami bullish pada kategori kapitalisasi besar dan kapitalisasi fleksibel pada saat ini. Setelah penjualan besar-besaran oleh FII, kapitalisasi besar berada dalam kondisi valuasi yang lebih baik daripada kapitalisasi menengah dan kecil. Mengingat pengaturan ini, investasi keruh melalui SIP kemungkinan akan membantu investor dalam perjalanan penciptaan kekayaan mereka.
BT: Dari portofolio Anda, dana apa yang Anda rekomendasikan kepada investor?
S Naren: Jika seseorang berinvestasi melalui SIP, seseorang dapat berinvestasi dalam kategori agresif seperti mid cap, flexible cap, value, position specific atau small cap untuk mendapatkan keuntungan dari potensi volatilitas di kantong ini. Di sisi lain, jika Anda mempertimbangkan investasi sekaligus, mengingat pasar ekuitas tidak murah, kami lebih memilih penawaran berbasis alokasi aset atau portofolio campuran. Utang juga dapat dipertimbangkan untuk lump sum, terutama rencana strategi jangka pendek dan akrual.
BT: Strategi apa yang Anda rekomendasikan untuk maju? Apakah itu gerakan atau nilai?
S Naren: Sulit untuk mengukur apakah momentum atau nilai akan terbayar tahun depan. Pada tahap ini, kami yakin investor harus fokus pada strategi alokasi aset. Tiga tahun lalu, nilainya sangat murah, tidak demikian halnya sekarang. Kami percaya bahwa logam mulia seperti emas dan perak cenderung berkinerja baik dengan Federal Reserve AS menahan kenaikan suku bunga. Kami berpendapat bahwa penarikan kembali akan bersifat jangka panjang, tetapi beberapa logam mulia sekarang jauh lebih tinggi.
BT: Topik apa yang Anda cari di tahun 2023? Apalagi mengingat fokus pemerintah pada produksi?
S Naren: Kami positif pada manufaktur, layanan kesehatan, dan layanan keuangan. Dari perspektif 12-18 bulan, kami yakin bahwa investasi sistematis dalam topik berorientasi ekspor seperti TI dapat menghasilkan keuntungan karena ketakutan akan resesi telah mereda saat itu.
BT: RBI MPC jatuh tempo bulan ini setelah kenaikan suku bunga terbaru bank sentral. Apakah menurut Anda mereka akan menaikkan tarif atau apakah kita mendekati akhir tarif puncak?
S Naren: Kami mengharapkan kenaikan suku bunga oleh RBI dan Fed AS di putaran pertemuan berikutnya. Namun setelah itu, masih harus dilihat seberapa cepat bank sentral akan menaikkan suku bunga di masa mendatang. Di India, kami percaya bahwa neraca perdagangan lebih memprihatinkan daripada inflasi, tidak seperti di Barat. Kita dapat mengelola inflasi dengan lebih baik karena India belum bertindak terlalu jauh baik dalam hal mencetak terlalu banyak uang atau menurunkan suku bunga hingga mendekati nol. Namun, perlambatan pertumbuhan di negara maju dan kenaikan harga minyak akan berdampak negatif terhadap defisit perdagangan kita.
Baca Juga: Apa yang Membuat Penggabungan HDFC Bank dan HDFC Menjadi Taruhan Menang-Menang? CFO S Vaidyanathan menjelaskan
#mana #berinvestasi #pada #tahun #Naren #dari #ICICI #Prudential #AMC #memilih #yang #terbaik