Dalam wawancara eksklusif dengan Business Today, Ray Dalio, pendiri hedge fund terbesar di dunia, Bridgewater Associates, mengatakan bahwa jika berbagai indikator dan faktor global yang berlaku diperhitungkan, India akan memiliki tingkat pertumbuhan tertinggi dalam waktu dekat. Sikap netral India terhadap ketegangan geopolitik adalah hal yang baik, kata Dalio.
Dia berkata: “Negara ini membuka pasar modal global dan jika tren ini berlanjut, itu akan baik untuk pasar modal di India dalam hal aliran modal.”
Anda dapat membaca kutipan dari wawancaranya:
- Posisi Federal Reserve dan bank sentral Amerika Serikat mengenai kenaikan suku bunga
RD: Tingkat inflasi dan hasil obligasi harus cukup tinggi untuk memuaskan kreditur. Sehingga pemegang obligasi dapat memiliki imbal hasil yang lebih tinggi di atas tingkat inflasi. Inilah tantangan saat ini bagi Federal Reserve AS karena peminjam tidak ingin membebankan suku bunga yang sangat tinggi.
Saya pikir kita akan memiliki tingkat inflasi yang mungkin mendekati 5 persen. Tapi itu adalah tingkat inflasi yang sangat tidak pasti karena semua guncangan yang kita alami di sekitarnya.
Tingkat riil, dengan kata lain, tingkat inflasi yang tinggi pada tingkat suku bunga saat ini, berada di sekitar 1,5 persen, sedikit lebih tinggi dari itu. Jadi itu berarti mereka mungkin mendekati tingkat bebas risiko 6%. Dan Fed akan menaikkan suku bunga jangka pendek ke level itu. Tingkat suku bunga ini sangat merugikan dan sangat merugikan perekonomian.
- Suku bunga dan inflasi
Di dunia, Amerika Serikat menghabiskan jauh lebih banyak uang daripada yang dibutuhkan. Di Amerika Serikat kita akan mengalami defisit anggaran sekitar 5 persen dari PDB. Seperti yang direncanakan saat ini, The Fed juga akan menjual obligasi dan utang jangka pendeknya pada tingkat sekitar 5 persen dari PDB. Ini adalah 10% dari PDB. Jadi itu menciptakan serangkaian kondisi yang sangat ketat.
Dalam beberapa kasus, kami melihat bahwa tidak ada permintaan karena berbagai alasan. Tarif riil tidak cukup tinggi, pasar obligasi jatuh, investor kehilangan uang di dalamnya, dll. Jadi, ada ketidakcocokan. Oleh karena itu, kredit swasta berkurang. Jadi kondisi tersebut menciptakan kondisi yang buruk untuk pertumbuhan.
- Menyeimbangkan pertumbuhan dan inflasi
Kami membutuhkan uang untuk mengentaskan kemiskinan, membangun infrastruktur, memperbaiki Ukraina, membelanjakan uang untuk perubahan iklim. Perbedaan besar antara individu dan pemerintah adalah bahwa pemerintah tidak memiliki batasan itu karena mereka dapat mencetak uang. Jadi, saya pikir kita memiliki trade-off ini. Ketika Anda secara historis memiliki banyak hutang dan banyak aset keuangan, menjadi sangat, sangat sulit bagi mereka untuk menyeimbangkannya. Dan kita sekarang berada di shift yang sama.
Dalam dekade sebelumnya, kami mengalami penurunan suku bunga. Uang tunai sangat murah, gratis dan kira-kira. Jadi, seluruh lanskap investasi sangat dibangun di sekitar itu. Sekarang kita melakukan pengaturan ini jauh dari itu. Oleh karena itu, bank sentral berusaha menyeimbangkan pertumbuhan dan inflasi.
- Bagaimana investor mengelola dengan suku bunga tinggi
Saya pikir apa yang akan Anda lihat adalah rangkaian peristiwa klasik, di mana kenaikan suku bunga cukup tinggi sehingga baik bagi kreditur, tetapi buruk bagi perekonomian. Dan ketika kondisi ekonomi menjadi perhatian yang lebih besar daripada inflasi, Anda akan melihatnya masuk dan mencetak lebih banyak uang dan nilai. Jadi, menurut saya sangat penting bagi investor jangka panjang untuk tidak memegang instrumen utang. Dalam jangka pendek, selama ini ada, saya akan mengatakan netral atau agak menarik.
- Berinvestasi pada saat inflasi tinggi, suku bunga
Lihatlah hasil relatif terhadap inflasi di negara mana pun Anda berada, mata uang apa pun yang Anda gunakan. Banyak orang hanya melihat tingkat hasil dan tidak cukup memperhatikan inflasi. Secara umum, hindari aset utang, aset utang. Ketiga, memiliki portofolio yang terdiversifikasi dengan baik. Dilakukan dengan baik, diversifikasi mengurangi risiko tanpa mengurangi pengembalian yang diharapkan.
- Perubahan dinamika dalam politik global
Sekarang Rusia dan Cina. Dan ada lima jenis perang. Ada perang dagang, perang teknologi, perang pengaruh geopolitik, perang modal dan ekonomi, dan perang militer—lima di antaranya. Kami berada di empat pertama. Jika kita tidak pernah berperang, kita masih akan mengalami kerusakan. Karena kita masih berada dalam lingkungan dimana globalisasi seperti yang kita ketahui sedang mengalami penurunan. Karena sekarang, dalam ketakutan akan perang itu, ada keinginan untuk swasembada. Dulu dunia berkumpul untuk memproduksi barang dan memperdagangkan barang di tempat yang paling efisien. Itu berubah sekarang.
Saya pikir india memiliki potensi besar. India, saya menggunakan indikator, kami menggunakan indikator tingkat pertumbuhan 10 tahun ke depan. Beberapa indikator adalah biaya orang yang berpendidikan. Dengan kata lain, apa tingkat pendidikannya, tetapi seberapa mahal harganya? Hambatan perdagangan dan arus modal, tingkat korupsi, banyak indikator berbeda. Dan pada keseimbangan, India harus memiliki tingkat pertumbuhan tertinggi dari negara manapun. Dan itu terbuka untuk pasar modal global. Jika tren ini terus berlanjut, maka akan menguntungkan pasar modal di India dan aliran modal.
India sebagian besar mengambil posisi netral dalam konflik ini. Tentu saja, diperlukan pengembangan ekonomi terkait teknologi terkemuka yang sangat kuat. Keduanya bukanlah pesaing utama dalam perkembangan teknologi. Platform teknologi besar dan semua itu masih AS dan China, tentu saja. Dan ini akan menjadi daerah maju.
Tingkat utang India, sejumlah indikator menunjukkan bahwa itu harus dilakukan dengan sangat baik selama 10 tahun ke depan. Namun modernisasi, khususnya pasar modal, sangat penting untuk meningkatkan efisiensi.
- Saham teknologi di NASDAQ (saham Facebook turun 40-50 persen
Jadi, ada gelembung di saham teknologi. Yang sering terjadi adalah beberapa di antaranya memiliki arus kas negatif. Ini berarti mereka tidak memiliki pendapatan untuk mendukung harga tersebut. Dan dalam banyak kasus mereka tidak memiliki penghasilan. Dan mereka mengandalkan pinjaman uang atau mengumpulkan modal ventura atau uang ekuitas swasta untuk menutup kekurangan tersebut. Dan uang gratis pada dasarnya gratis dan berlimpah. Uang pada dasarnya adalah paradigmanya. Jadi, Anda melihat sekarang bahwa perusahaan-perusahaan yang memiliki arus kas negatif telah terpukul. Karena jika uang tidak masuk, mereka bangkrut, kehabisan uang, harus menandatangani kontrak, dll. Dan kami menyaksikan ini terjadi.
Jika kita melihat perubahan iklim atau bahkan lingkungan untuk pandemi, itu yang mengkhawatirkan. Kejutan iklim tidak akan menjadi lebih baik, tetapi menjadi lebih buruk.
Perubahan iklim diperkirakan menelan biaya $9 triliun per tahun untuk memenuhi tujuan yang tidak mungkin tercapai, dan siapa yang membayarnya? Ini sangat mahal saat ini. Jadi, menurut saya antara sekarang dan 2024, ini akan menjadi periode yang sulit, tetapi akan ada penemuan yang bagus dan akan ada perkembangan yang bagus.
#Eksklusif #Bridgewater #Associates #Ray #Dalio #berbincang #dengan #Business #Today #Key #takeaways