Pejabat Federal Reserve akhir bulan lalu melihat “sedikit bukti” bahwa tekanan inflasi AS berkurang, mendorong ekonomi melambat untuk mengendalikan kenaikan harga yang terus-menerus, menurut risalah pertemuan kebijakan 26-27 Juli.
Meskipun tidak secara eksplisit menunjukkan kecepatan spesifik kenaikan suku bunga di masa depan, saat pertemuan 20-21 September dimulai, risalah pertemuan yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa pembuat kebijakan bank sentral AS berkomitmen untuk menaikkan suku bunga sebanyak yang diperlukan untuk mengendalikan inflasi – bahkan saat mereka mulai menurun. Mereka secara terbuka mengakui bahaya bahwa mereka mungkin bertindak terlalu jauh dan membatasi kegiatan ekonomi terlalu banyak.
“Peserta sepakat bahwa sampai saat ini ada sedikit bukti meredanya tekanan inflasi,” bunyi risalah tersebut.
Sementara beberapa penurunan inflasi, yang berada pada level tertinggi empat dekade, mungkin datang melalui perbaikan dalam rantai pasokan global atau harga bahan bakar dan komoditas lainnya yang lebih rendah, sebagian besar beban harus ditanggung dengan membebankan biaya pinjaman yang tinggi tersebut. Dalam notulen rapat ini disebutkan bahwa bisnis dan rumah tangga menghabiskan lebih sedikit.
Risalah rapat menyatakan: Para peserta menekankan bahwa penurunan permintaan agregat memainkan peran penting dalam mengurangi tekanan inflasi.
Namun, meskipun nada tegas pada inflasi sebagai perhatian utama mereka, risalah juga menunjukkan apa yang akan menjadi dimensi penting dari perdebatan The Fed selama beberapa bulan mendatang – kapan harus menurunkan suku bunga dan bagaimana mengatakannya.Apakah kenaikan suku bunga sudah lewat atau tidak? Poin yang dibutuhkan untuk mengatasi kenaikan harga.
Sementara para pedagang yang telah meningkatkan taruhan mereka menganggap “tidak normal” bahwa Fed akan menyetujui kenaikan hanya setengah persen pada pertemuan September, Bob Miller, kepala pendapatan tetap AS di BlackRock, mengatakan risalah rapat tampaknya mungkin. di, The Fed menunjukkan lebih banyak ruang untuk bereaksi.
“Pesan yang dimaksudkan jauh lebih halus,” katanya, mencerminkan perlunya “kebijaksanaan” oleh bank sentral yang mencoba menilai data yang saling bertentangan dan guncangan ekonomi. Mengingat sifat siklus khusus ini yang belum pernah terjadi sebelumnya, tampaknya masuk akal untuk menentukan beberapa kemungkinan di masa depan.
Laju kenaikan suku bunga sebenarnya bisa melambat secepat bulan depan, dan risalah mengatakan akan “tepat di beberapa titik” untuk menjauh dari yang besar, mengingat perlunya waktu untuk menilai dampak kebijakan yang lebih ketat terhadap ekonomi. . Kenaikan 75 poin, yang disetujui dalam pertemuan Federal Reserve bulan Juni dan Juli, ditingkatkan menjadi setengah persen dan akhirnya meningkat seperempat persen.
Tetapi tingkat suku bunga terakhir tampaknya masih sangat fluktuatif.
Beberapa peserta mengatakan mereka merasa suku bunga diperlukan untuk mencapai “tingkat yang cukup membatasi” dan tetap di sana selama “beberapa waktu” untuk mengendalikan inflasi, yang jauh lebih persisten dari yang diharapkan.
Di sisi lain, “banyak” mencatat risiko bahwa Fed “bisa memperketat sikap kebijakan lebih dari yang diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga,” terutama mengingat lamanya waktu kebijakan moneter perlu mengubah perilaku ekonomi.
“Peserta umumnya menilai bahwa sebagian besar dampak pada aktivitas nyata belum dirasakan,” kata risalah tersebut, mengacu pada kenaikan suku bunga yang sudah dikirim melalui telegram oleh The Fed.
Pada pertemuan Juli, pejabat Fed mencatat bahwa sementara beberapa sektor ekonomi, terutama perumahan, mulai melambat di bawah tekanan dari kondisi kredit yang lebih ketat, pasar tenaga kerja tetap kuat dan pengangguran berada pada rekor terendah.
Memasukan data
Federal Reserve telah menaikkan suku bunga overnight sebesar 225 basis poin tahun ini ke kisaran target 2,25-2,50 persen. Diharapkan bank sentral akan menaikkan suku bunga sebesar 50 atau 75 poin bulan depan.
Laporan inflasi sebelum pertemuan berikutnya kemungkinan perlu mengkonfirmasi bahwa laju kenaikan harga melambat bagi The Fed untuk memperlambat kenaikan suku bunga. Inflasi, berdasarkan ukuran pilihan Federal Reserve, lebih dari tiga kali target 2 persen bank sentral.
Data dari pertemuan kebijakan Federal Reserve pada bulan Juli menunjukkan bahwa inflasi konsumen tahunan turun menjadi 8,5% dari 9,1% pada bulan Juni, sebuah fakta yang dapat mendukung kenaikan suku bunga 50 basis poin yang lebih kecil bulan depan. Baca cerita lengkapnya
Tetapi data lain yang dirilis Rabu menunjukkan mengapa itu adalah pertanyaan terbuka.
Penjualan ritel inti AS, yang paling sesuai dengan komponen pengeluaran konsumen dari PDB, lebih kuat dari yang diharapkan pada bulan Juli. Data tersebut, ditambah dengan tajuk nilai kejutan bahwa inflasi Inggris telah melewati angka 10%, tampaknya membuat investor dalam perdagangan berjangka pada target suku bunga kebijakan Fed yang ingin mengubah taruhan demi suku bunga 75 basis poin. Jalan-jalan bulan depan
Sementara itu, indeks kredit, leverage dan risiko The Fed Chicago menunjukkan tren menurun. Ini adalah dilema bagi pembuat kebijakan yang merasa bahwa kondisi fiskal yang lebih ketat diperlukan untuk mengendalikan inflasi.
Pertumbuhan pekerjaan dan upah mengalahkan ekspektasi pada bulan Juli, dan kenaikan pasar saham baru-baru ini mungkin menunjukkan ekonomi masih terlalu “panas” untuk kenyamanan The Fed.
#Lebih #banyak #kenaikan #suku #bunga #dalam #pipa #tetapi #pada #kecepatan #yang #lebih #lambat #Risalah #Fed