Pejabat Federal Reserve setuju bahwa mereka perlu menaikkan suku bunga ke tingkat yang lebih terbatas — dan kemudian menurunkannya untuk Tetap di sana untuk sementara waktu. Rabu.
Dalam risalah pertemuan 20-21 September, banyak pejabat bank sentral AS “menekankan bahwa biaya melakukan terlalu sedikit untuk mengurangi inflasi kemungkinan akan lebih besar daripada biaya melakukan terlalu banyak.” Mempertahankan jalan untuk melawan inflasi “bahkan ketika pasar tenaga kerja menyusut.”
Pada pertemuan bulan lalu, pejabat Fed menaikkan suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut sebesar tiga perempat poin persentase untuk menurunkan inflasi dari level tertinggi 40 tahun, dan Ketua Fed Jerome Powell kemudian berjanji bahwa “selama suku bunga menyimpan Kami yakin bahwa pekerjaan selesai.”
Namun, risalah juga mengisyaratkan perlambatan kontraksi moneter di masa depan, dengan beberapa pembuat kebijakan mengatakan penting untuk “mengkalibrasi” laju kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk mengurangi risiko “efek merugikan yang signifikan” pada nilai tukar. Ekonomi.
“Tidak ada tanda-tanda penyimpangan” dari pandangan bahwa pembuat kebijakan Fed memperkirakan kenaikan suku bunga 75 basis poin lagi bulan depan, dengan kenaikan setengah poin persentase lebih lanjut pada bulan Desember, tulis kepala ekonom Gregory Dako. EY-Parthenon. Namun demikian, terdapat kecenderungan untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga di tengah meningkatnya ketidakpastian di pasar keuangan dan ekonomi global di tengah pengetatan kebijakan moneter global yang terkoordinasi namun tidak terkoordinasi.
Sejak pertemuan bulan lalu, para pembuat kebijakan telah bersatu dalam menekankan kebutuhan mendesak untuk mengatasi inflasi, yang mereka khawatirkan berisiko, bahkan jika pengetatan kebijakan agresif mereka datang dengan mengorbankan pengangguran yang lebih tinggi.
Notulen rapat menekankan sudut pandang ini. Beberapa pembuat kebijakan menekankan perlunya mempertahankan sikap restriktif selama diperlukan, kata risalah tersebut, dan beberapa dari peserta ini menekankan bahwa pengalaman historis menunjukkan risiko berakhirnya periode kebijakan moneter ketat yang dirancang untuk mengurangi inflasi sebelum waktunya.
Pada saat yang sama, “beberapa” pembuat kebijakan juga menunjukkan kebutuhan akhirnya untuk pelonggaran, mencatat: “Ketika kebijakan bergerak ke wilayah yang membatasi, risiko menjadi lebih miring, yang mencerminkan munculnya risiko penurunan yang menunjukkan kendala kumulatif pada permintaan agregat.” “Ini akan melebihi apa yang dibutuhkan untuk membawa inflasi kembali ke 2 persen.”
Di antara mereka ada beberapa yang mengira risiko penurunan berasal dari potensi hambatan dari kebijakan moneter yang lebih ketat dan pertumbuhan global yang lebih lemah.
Wakil Ketua Federal Reserve Lael Brainard awal pekan ini tampaknya mengambil sedikit pandangan itu, mencatat perlunya menaikkan suku bunga dan mempertahankannya cukup lama untuk mengurangi inflasi, tidak sembarangan meningkatkan risiko. . Bank sentral global lainnya menaikkan suku bunga.
“Mereka telah berbicara tentang bagaimana mereka bersedia mengambil risiko resesi untuk mengendalikan inflasi, tetapi mereka mungkin kehilangan sedikit keberanian karena risiko resesi meningkat,” kata Chris Zacarelli, kepala investasi. Petugas di Aliansi Penasihat Independen di Charlotte, Carolina Utara.
Titik balik
Beberapa minggu terakhir telah menjadi titik balik bagi pasar keuangan, yang hampir sepanjang tahun berkomitmen pada keyakinan bahwa Federal Reserve akan segera mengubah arah tahun depan dan memangkas suku bunga dalam menghadapi pertumbuhan yang melambat dan meningkatnya pengangguran. Pejabat Federal Reserve telah mundur dari ekspektasi itu, dengan mengatakan mereka memperkirakan akan menaikkan suku bunga setelah kenaikan suku bunga berakhir.
Sebagai pasar telah sepenuhnya mencerna agresivitas Fed, hasilnya telah menghancurkan kerugian bagi pasar saham AS, kenaikan cepat dalam hasil utang pemerintah dan dolar yang kuat, yang telah memperburuk kondisi lemah di pasar luar negeri.
Perkiraan pembuat kebijakan yang dirilis pada pertemuan bulan lalu menunjukkan tingkat kebijakan target Fed, saat ini di kisaran 3,00%-3,25%, tertinggi sejak 2008, naik ke kisaran 4,25%-4,50% pada akhir tahun ini. mencapai 4,50 pada akhir tahun 2023. 4,75% dari perkiraan untuk akhir tahun 2022 menunjukkan bahwa ada kemungkinan peningkatan 75 unit lagi dalam dua pertemuan bank sentral yang tersisa di tahun ini.
Data inflasi baru-baru ini menunjukkan sedikit perbaikan meskipun tingkat kenaikan tercepat dalam 40 tahun, dan pasar tenaga kerja juga kuat dengan kenaikan upah.
Setelah risalah dirilis pada hari Rabu, pasar keuangan terus mencerminkan ekspektasi Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga di sepanjang jalur yang ditunjukkan dalam perkiraan pembuat kebijakan.
Tetapi investor juga bertaruh bahwa pada akhir 2023 The Fed akan membalikkan arah dan mulai memotong suku bunga.
#Pejabat #Federal #Reserve #lebih #khawatir #tentang #melakukan #terlalu #banyak #tentang #inflasi