Securities and Exchange Board of India (SEBI) telah mengumumkan perubahan signifikan dalam kerangka peraturan bagi perusahaan yang berencana untuk go public melalui penawaran umum perdana (IPO).
Sementara pengawas pasar modal di satu sisi telah memperketat norma pengungkapan perusahaan-perusahaan tersebut, ia juga telah membuka jalan baru di mana perusahaan dapat membentuk dokumen penawaran dengan informasi terbatas dan informasi sensitif pada tahap awal. . Proses IPO
Sebuah pernyataan yang dikeluarkan oleh SEBI pada rapat dewannya di Mumbai mengatakan, “Mekanisme pra-pengarsipan memungkinkan penerbit untuk memiliki interaksi terbatas dengan mereka tanpa harus membuat informasi sensitif menjadi publik.
Hal ini penting karena salah satu kekhawatiran pelaku pasar dan pelaku industri adalah bahwa draft dokumen penawaran mengandung terlalu banyak informasi sensitif tentang perusahaan dan semua pengungkapan tidak berguna jika perusahaan tidak dapat benar-benar meluncurkan IPO.
Kebetulan, ada banyak kasus di mana perusahaan telah mengajukan draft ke SEBI dan kemudian harus menghentikan penawaran karena kondisi pasar.
Namun, pada catatan yang berbeda, regulator juga telah memperketat norma pengungkapan bagi perusahaan, terutama yang terkait dengan indikator kinerja utama berdasarkan kesepakatan masa lalu dan penggalangan dana masa lalu.
“Emiten harus mengungkapkan rincian harga saham berdasarkan transaksi masa lalu dan penggalangan dana sebelumnya dari investor oleh emiten sebelum penawaran umum perdana saham,” kata pernyataan itu.
Beberapa pengungkapan yang diwajibkan oleh regulator termasuk harga saham yang dijual atau dibeli selama 18 bulan sebelum IPO atau lima perdagangan primer atau sekunder terakhir – jika tidak ada perdagangan dalam 18 bulan sebelumnya.
Keputusan yang diambil oleh dewan SEBI pada dasarnya adalah perusahaan baru atau start-up yang biasanya merugi dan sulit untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan berdasarkan kriteria tradisional.
Idenya adalah bahwa tidak ada asimetri informasi dan informasi apa pun yang dibagikan dengan investor institusional dibagikan kepada semua investor, termasuk ritel, kata kepala SEBI Madhabi Puri Bukh saat berbicara kepada media.
Tahun lalu, yang merupakan tahun rekor penggalangan dana melalui IPO, banyak nama dari dunia startup seperti Zomato, Nykaa, Paytm dan Policybazaar masuk ke pasar publik.
Namun, investor membakar jari mereka di sebagian besar IPO karena harga saham saat ini dari sebagian besar start-up ini secara signifikan lebih rendah daripada harga penerbitan mereka.
Di antara keputusan lainnya, Dewan SEBI telah mengizinkan penyelesaian bersih antara segmen tunai dan derivatif untuk memfasilitasi penyelesaian yang efisien.
Antara lain, pengawas pasar modal mengubah kerangka kerja untuk memfasilitasi pembayaran penebusan dan dividen yang lebih cepat kepada pemegang dana investasi, membuat proses penawaran jual menjadi lebih fleksibel, serta membuat proses pengangkatan dan pemberhentian direktur independen menjadi lebih fleksibel.
Berdasarkan umpan balik industri, regulator juga telah mengumumkan perubahan kerangka kerja untuk perwalian investasi real estat (REIT) dan perwalian investasi infrastruktur (InvIT).
#SEBI #menetapkan #aturan #baru #untuk #perusahaan #IPO